3月8日，國家電網組織召開泛在電力物聯(lián)網建設工作部署電視電話會議，加快推進“三型兩網、 世界一流”戰(zhàn)略落地實施。這一戰(zhàn)略在2019年國家電網“兩會”報告中確立，國家電網內部形容這是一個“脫胎換骨、浴火重生的過程”，于“大云物移智”等信息技術、智能技術服務商而言蘊含著巨大掘金機會。
在投資預期指引下，泛在電力物聯(lián)網概念在資本市場被放大，3月11日泛在電力物聯(lián)網指數（8841191）登陸A股，3.11-12日與之相關的智能電網、特高壓、能源互聯(lián)網公司領漲大盤，資本市場更樂意為設備公司做出高估值評級。對多數傳統(tǒng)電力設備公司而言，電網轉型帶來的財富效應可以持續(xù)多年。不過，3月13日熱捧的電力物聯(lián)網板塊出現(xiàn)分化。
電網轉型新賽道
泛在電力物聯(lián)網，是指圍繞電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)（發(fā)電、電網、用戶、設備、政府等），充分應用移動互聯(lián)、人工智能等現(xiàn)代信息技術、先進通信技術，實現(xiàn)電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)萬物互聯(lián)、人機交互，具有狀態(tài)全面感知、信息高效處理、應用便捷靈活特征的智慧服務系統(tǒng)。
在能源行業(yè)新的產業(yè)格局下，國家電網強調推動“兩網”建設，其中智能電網通過特高壓及各級電網承載電力流，服務于傳統(tǒng)輸配電業(yè)務；泛在電力物聯(lián)網通過承載數據流，使電力業(yè)務數據化，電力數據業(yè)務化。
按照國家電網目標，2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網，到2024年建成泛在電力物聯(lián)網，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網生態(tài)圈，實現(xiàn)能源流、業(yè)務流、數據流“三流合一”。可以預見的是，泛在電力物聯(lián)網則是電網公司未來五到十年投資建設的重心。
領航智庫獲悉，國家電網為此調整內設機構及部分核心部門，將國家電網信通部與運監(jiān)中心合并成立互聯(lián)網部，同時調整國網產業(yè)部等部門負責人，原南瑞集團董事長、國網電科院院長奚國富調任產業(yè)部主任。奚國富此前主導國電南瑞集團資產重組，并在國家電網系統(tǒng)內部率先推出股權激勵計劃，這是其個人職業(yè)生涯中濃墨重彩一筆。有鑒于此，資本市場對國家電網提高資產證券化率、引入股權激勵預期增強。
從電網轉型的動機分析，在能源革命與數字革命大潮下，轉型是電網企業(yè)不得不面臨、不得不應對的宏大命題。尤其是在電力市場化進程加劇的背景下：
（1）電網公司賺取購銷價差的商業(yè)模式不可持續(xù)，對內需提高治理水平，對外需拓展新興業(yè)務提高資產收益水平；
（2）電網一家獨大的體制環(huán)境很快不復存在，傳統(tǒng)電網業(yè)務將面對更激烈的市場競爭；
（3）在輸配電價受到嚴格監(jiān)管的政策要求下，電網公共服務屬性愈來愈強，依托自然壟斷屬性具備開發(fā)新興業(yè)務的優(yōu)勢；
（4）在新能源接入、電力電子化、電力潮流多邊趨勢下，電網運行需要更穩(wěn)定、更安全；
（5）從全球視野看，國家電網保障國家能源安全、參與全球市場競爭，除做大資產版圖外，需要借助信息、通信、人工智能等軟實力亮劍。
泛在物聯(lián)網資本市場狂歡
3月11日，泛在電力物聯(lián)網指數登陸A股，在資金對電網物聯(lián)網投資增加的強勢預期下，國家電網公司所屬岷江水電、國電南瑞，電力終端采集設備供應商（新聯(lián)電子、海興電力等）、電力軟件供應商（朗新科技、遠光軟件等）、電力終端載波芯片供應商（東軟載波、曉程科技等）等呈現(xiàn)集體上漲潮。在資金驅動下，漲勢向配電設備、特高壓設備、電力設備監(jiān)測供應商蔓延，這種情形對于沉寂已久的制造業(yè)而言是一種救贖。
其中，岷江水電（600131）領漲全市場。岷江水電的轉身源自于國家電網正在推進的一項重大資產重組。1月25日岷江水電公告稱，國網信通擬以“云網融合”業(yè)務相關資產與岷江水電進行資產重組，擬重組業(yè)務主要包括通信網絡建設運營運維、云平臺及云應用服務等業(yè)務。重組完成后，岷江水電不再是配售電主體，而是國家電網“云網融合”平臺。
根據方案，擬置入資產則為信產集團持有的中電飛華67.31%股份、繼遠軟件100%股權、中電普華100%股權、中電啟明星75%股權。四家公司2017年未經審計的營業(yè)收入合計為54.41億元，凈利潤合計為3.24億元。
鑒于岷江水電平臺屬性，資本市場預期國家電網信通公司所屬資產將陸續(xù)打包注入上市公司，岷江水電屆時也將成為國家電網推進泛在電力物聯(lián)網的唯一平臺。在這一預期下，公司股價和市值一路飆升。股價從停牌前的 6.19元上升至3月12日的25.29元，漲幅達308.6%；公司市值由31億元飆升至120億元上下。
面對股價異常波動，3月12日岷江水電并發(fā)布風險提示公告，稱目前泛在電力物聯(lián)網尚處于啟動階段，公司及擬注入資產能否獲得相關項目存在不確定性。
同期因股價異常波動發(fā)布公告的是國電南瑞，這家國家電網系統(tǒng)內自動化龍頭公司在3月8日、3月11日、3月12日連續(xù)三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，公司公告稱目前生產經營正常，“泛在電力物聯(lián)網”對公司生產經營未產生影響。
泛在電力物聯(lián)網建設是一個系統(tǒng)工程，資本的逐利性決定其不會陪伴行業(yè)長跑。3月13日，wind泛在電力物聯(lián)網板塊出現(xiàn)調整，納入指數的42家公司中，28家公司大幅下跌，龍頭標的岷江水電報跌停。盡管如此，新聯(lián)電子、曉程科技、國電南自等仍然獲第三個漲停。
二級市場短期波動背后是資金驅動，大筆資金介入的背后是對電網投資財富效應的高預期。但從產業(yè)角度看，更希望資金能助力芯片、傳感器等核心技術研發(fā)，而非短期炒作。
數據采集、傳感終端是第一投資重地
國家電網跳出電力管道運營商的角色，試圖構建一個萬物互聯(lián)、人機交互是泛在電力物聯(lián)網的生態(tài)。從網絡架構上看，泛在電力物聯(lián)網包含感知層、網絡層、平臺層、應用層四層結構。
如果電網公司這場轉型如期成功，屆時（2024年）電網企業(yè)對內可以實現(xiàn)跨部門協(xié)同（生產與營銷貫通），全面感知源網荷儲設備運行狀態(tài)，提升電網運行管理水平，促進新能源消納并網；對外實現(xiàn)數據共享，實時響應客戶、政府部門、設備供應商、發(fā)電端等需求，創(chuàng)新大數據分析、金融服務、節(jié)能等新利潤增長點。
從分步實施的路徑看，電力物聯(lián)網的搭建首先從感知層基礎設施搭建開始。感知層是由大量的具有感知、通信、識別能力的智能物體與感知網絡組成。這包括配電側采集裝置、通信設備、邊緣計算等產品，通過終端設備實現(xiàn)能源匯集、傳輸、轉換、利用各環(huán)節(jié)設備、客戶的狀態(tài)全感知、業(yè)務全穿透。基于感知層采集系統(tǒng)的完善，電網系統(tǒng)各個要素才可以實現(xiàn)數字化管理，實現(xiàn)能源業(yè)務數據化。
由此，數據采集、傳感等智能終端設備是泛在電力物聯(lián)網投資的第一重地，數據采集是數據商業(yè)化應用的前端。
根據國家電網數據，到2018年底，國網接入的智能終端設備超過5.4億臺（套），采集數據日增量超過60TB，覆蓋用戶4.6億戶；車聯(lián)網接入充電樁超過28萬個。按照國家電網公司規(guī)劃，預計到2025年接入終端設備將超過10億只，到2030年將超過20億只。
在泛在電力物聯(lián)網的美妙遠景前，基層數據的采集甚至比平臺層的搭建更重要。只有在感知層數據完成采集后，數據應用、智慧能源服務平臺的搭建才有基礎。所謂，積硅步至千里大概就是這個意思吧。
原標題:國網轉型丨 泛在電力物聯(lián)網掘金 資本市場強勢“狙擊”